保本理财：基金银行大不同

　　当A股以连续10天收阴拉开6月序幕之后，没有什么比“保本”更令投资者备感亲切。不过，在银行的保本产品与基金公司的保本基金有什么不同呢？

　　银行保本：种类多选择余地大

　　截至目前，近2000只银行理财产品发行，其中超过一半为100%保本的理财产品，并且多为浮动收益的结构性和信托理财。与股票、基金挂钩的产品一度成为领跑者，但随着股市的持续低迷，信贷资金紧张，信托类的理财产品开始占据主角。这类产品一般投资于低风险的领域，基本不存在本金损失的风险，而且多为短期产品。一般运作模式以债券投资和信托募集资金为主，以后者为固定收益产品的主流品种，收益率一般为3%-5%，本金有保障。

　　在这类产品中，“保本”二字是一把双刃剑，本金得到保证的前提是牺牲掉部分收益，获利较低。一般来说，银行保本产品的最低投资额为5万元，最低投资期限在1个月到2年间。

　　不过，虽然银行确保本金，但如果因为投资者自身原因需提前终止产品，则本金保证条款不再适用。

　　保本基金：收益更高，流动性弱

　　目前市场上保本基金只有4只：南方避险、宝石动力、银华保本、国泰金鹿保本。截至上月底，这些保本基金今年以来的平均净值损失率不到10%，相对于平均亏损20%以上的其他基金，显示出很强的抗跌性。从投资比例限制上看，南方避险和宝石动力的投资相对比较灵活。国泰金鹿保本增值和银华保本增值两只基金的债券投资比例至少为60%。从实际操作来看，银华保本基金的股票仓位没有高过15%，显得非常稳健。

　　对于看重资产安全性的投资人，保本基金确实有很强的吸引力。不过，也有一些事项需要格外注意。 首先，保本基金有保本周期。如果投资人在到期日前急需资金，不得不取出保本基金的投资，其本金和收益将不能得到保证；倘若当时市场行情不好，提前赎回就可能造成亏损。其次，“保本”性质一定程度上限制了基金收益的上升空间。保本基金的投资通常分为保本资产和收益资产两部分。保本资产部分越大，积极投资部分比重越小，额外收益的空间也越小。

　　本报记者 鄢志勇

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