印花税下调 股市将绝地反弹

　　昨日晚间，据央视新闻联播报道：经国务院批准，从今日起，证券交易印花税由千分之三降至千分之一。投资者翘首以盼的降低印花税的愿望，终于，美梦成真、尘埃落定。在这一特大实质性的重大利好消息刺激下，预计今天沪深股市将会跳高高开，从而拉开新一轮反弹行情的序幕。　
　　印花税下调，作为一项对股市直接产生利好的举措，使投资者清楚地看到管理层大力扶植资本市场，善待资本市场，保护投资人利益的政策态度。将在一定程度上，恢复投资者对证券市场的信心，结束目前A股非理性的下跌，回归到本身应有的大牛市轨道。
　　由此，可以判定：今日，即使沪深股市可能会冲高回落，但基本能稳住在一定的高度。其原因在于，利好的力度大于周一的政策，并且显示了政府对股市“组合拳”调控的决心。因此，投资者会有更高的预期。随着投资者信心的不断加强，行情也有望逐步展开。如不出预料，此波反弹行情的点位，在5月份，可以看到4500点。
　　证券交易印花税率，是宏观调控股市的一项政策工具。如今，税率由千分之三降至千分之一，将大大降低买卖股票所支付的交易费用，增大换手率，从而有效活跃市场，带动人气。
　　中国股市成立以来，曾经多次通过调整印花税，影响股市行情，促使股市上扬。
　　从历史经验来看，印花税的每一次变动，在短期内，都会对市场起到较大正面或负面地刺激作用。因此，本次印花税下调在短期内，同样会刺激市场产生一波反弹。尤其，是在沪深指数分别累计下跌40%和37%。据聚源数据统计，剔除今年新上市个股，按复权价格计算，今年首个交易日以来截至前日收盘，共有超过1400只个股累计报跌，区间跌幅超过30%的个股超出1000只，其中超过20只个股区间跌幅超过60%，占比接近18%的个股比开年时的价格打了五折的现今，利好政策的出台，将触发市场产生报复性的反弹。
　　从中长期来看，交易成本的大幅下降，也将大大促进市场交投活跃，对股市中长期走势起到积极地促进作用。
　　当然，仅仅凭下调印花税是不可能救市的。但是，这反映了政府支持股市健康、稳定、持续发展的一种坚定不移的态度。
　　从周日，对大小非的《指导意见》到现在的降印花税，在一个星期内连续出台两道政策措施，我们从中不难可以看出管理层希望股市健康发展的救市政策，不是单一的，而是，有配套的综合性政策措施。政府将通过一系列“组合拳”式的调控措施，来确保中国股市的健康发展。
　　国务院总理温家宝23日主持召开国务院常务会议，会议指出，要坚持以科学发展观为指导，不断深化对资本市场发展和运行规律的认识，继续强化基础性制度建设和市场监管，维护公开公平公正的市场秩序，充分发挥市场机制的作用，推动资本市场稳定健康发展。会议审议并原则通过《证券公司监督管理条例(草案)》、《证券公司风险处置条例(草案)》。更是向人们表明，国家支持股市健康发展的政策态度：监督市场走向健康轨道，给所有的投资者提供更公平公正的投资平台。这将重新恢复声势，提振市场信心，投资者的信心也将因此而得到恢复。
　　目前，中国股市指数从6000点到3000点的雪崩，从私募到开放式基金再到证券研究机构，所有的人都在悲观中看空，在失望中恐慌。讲到底，就是对股市缺乏信心。
　　此次，下调印花税，而且，下调的幅度还比较大，表明了各方人士搞好中国股市的态度和决心。中国股市有了信心，才有发展的前景，才能从根本上走出低迷的困境。著名经济学家刘纪鹏坦陈：有了这个信心，我们不缺基本面，无论是宏观经济面，还是微观经济上市公司的业绩面。只要有了这个信心，就能稳定了局面。中国资本市场一个良好的局面，就会出现。　
　　周三大盘出现喜人悦目的放量长阳，上证指数小幅低开震荡整理后一路强劲飙升，迅速上攻5日、10日均线之上，各路抄底资金积极参与反弹。便是，在有关利好消息刺激下，投资者对市场有了初步信心的明证。
　　当然，也不排除现在股市积弱已久，投资者信心备受打击，下调印花税的利好效应，被市场中的做空力量“吞噬”的可能；其次，我们对印花税降低的利好效应，短时期内，不宜期望过高。再者，从中国股市目前的情况来看，交易成本并不是市场的根本问题。如果，管理层后续不能在根本性制度改善方面出台重大举措，则对由下调印花税引发的反弹不能太过乐观。
　　但是“青山遮不住，毕竟东流去”。　诚如，中央财经大学教授贺强所说，这是一个实质性利好，表明证券市场开始转暖，而不仅仅是一波反弹，当然市场要走多远，需要上层继续做出一系列的政策来维护这个市场。
　　毫无疑问，印花税下调对于市场信心的恢复和人气的聚集，将会产生更为直接的效果。随着一系列调控措施的不断出台，中国股民对股市的信心也将在对股市的不断看好中，不断增强。缘此，中国股市最困难的日子也将随之过去。

作者系第一财经网站资深评论员